ภาพรวมตลาด
เศรษฐกิจญี่ปุ่นในไตรมาสสองสามารถขยายตัวได้ดีกว่าที่คาด แม้ต้องเผชิญแรงกดดันจากมาตรการภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ แต่ก็ยังได้รับแรงหนุนสำคัญจากการส่งออกที่มีความยืดหยุ่น ซึ่งช่วยชดเชยแรงกดดันจากการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชน การเติบโตของการส่งออกอย่างต่อเนื่องทำให้ GDP ขยายตัว 0.3% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส และ 1.2% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้ก่อนหน้า ภาพดังกล่าวสะท้อนให้เห็นว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นยังคงมีแรงขับเคลื่อน แม้ต้องอยู่ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่เต็มไปด้วยความท้าทาย ซึ่งถือเป็นแรงสนับสนุนที่ช่วยเพิ่มโอกาสให้ดัชนี JP225 มีแนวโน้มขยับขึ้นต่อไปได้
ในด้านนโยบายการเงิน แม้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยังคงเผชิญแรงกดดันจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ผันผวน แต่แรงขับเคลื่อนจากตลาดแรงงานที่ตึงตัวและค่าจ้างที่ขยายตัวต่อเนื่องยังคงหนุนให้เงินเฟ้อพื้นฐานยืนอยู่ในระดับสูงกว่า 3% ขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานที่ลดลงแตะ 2.3% ยิ่งสะท้อนให้เห็นถึงการขาดแคลนแรงงานเชิงโครงสร้าง ซึ่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนการขึ้นค่าจ้างในระยะยาว หาก BoJ ตัดสินใจปรับขึ้นดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดในเดือนตุลาคม ก็อาจช่วยหนุนค่าเงินเยนให้แข็งค่าขึ้น พร้อมทั้งเสริมความเชื่อมั่นต่อภาคการบริโภคภายในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นโดยรวม
แม้ว่าข้อมูลล่าสุดชี้ว่าภาคการผลิตยังอ่อนแรง โดยเฉพาะในกลุ่มยานยนต์และเซมิคอนดักเตอร์ แต่หลายฝ่ายมองว่าความอ่อนแอนี้อาจเกิดขึ้นเพียงชั่วคราวจากผลของภาษีและปัจจัยฤดูกาล ความต้องการเทคโนโลยี AI ที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกคาดว่าจะเป็นแรงหนุนสำคัญต่อการฟื้นตัวของการผลิตในช่วงถัดไป ขณะเดียวกัน การใช้จ่ายของครัวเรือนเริ่มส่งสัญญาณฟื้น โดยเฉพาะในหมวดพลังงานและการขนส่ง ซึ่งช่วยพยุงเศรษฐกิจไม่ให้สะดุดลงมาก แม้กำลังซื้อที่แท้จริงยังถูกบีบจากแรงกดดันด้านราคา
เมื่อมองภาพรวมแล้ว การส่งออกที่แข็งแกร่ง การคงตัวของเงินเฟ้อเหนือเป้าหมาย และความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ล้วนเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ช่วยเสริมแรงหนุนต่อดัชนี JP225 แม้เศรษฐกิจญี่ปุ่นยังมีความเสี่ยงจากความเปราะบางของภาคการผลิตและนโยบายการค้าระหว่างประเทศ แต่หากข้อมูลเศรษฐกิจในไตรมาสถัดไปสามารถกลับมาอยู่ในระดับที่มั่นคงได้ ก็อาจสร้างความเชื่อมั่นแก่นักลงทุนมากขึ้น และเปิดทางให้ดัชนี JP225 เคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นอย่างชัดเจนในระยะถัดไป
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
JP225
ราคาของดัชนี JP225 ในกรอบเวลา 4 ชั่วโมงยังคงเคลื่อนไหวอยู่บริเวณกรอบแนวรับสีแดง แม้จะมีแรงกดดันให้ราคาปรับตัวลงมาในบางช่วง แต่ยังไม่สามารถทะลุแนวรับดังกล่าวลงไปได้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงแรงซื้อที่ยังคงหนุนตลาดอยู่ ประกอบกับการที่ราคายังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบเทรนไลน์ขาขึ้นที่ชัดเจน บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังไม่ถูกทำลาย ตราบใดที่ราคายังยืนเหนือแนวรับนี้ได้ ภาพรวมก็ยังมีโอกาสฟื้นตัวและปรับตัวขึ้นต่อ โดยมีเป้าหมายมุ่งไปยังแนวต้านสำคัญถัดไปบริเวณ 45,000 จุด
JP225 (H4)
